नफा ही एक व्यापक संकल्पना आहे जी कोणत्याही कंपनीच्या विविध घटकांवर लागू केली जाऊ शकते. तुम्ही त्यासाठी समानार्थी शब्द निवडू शकता जसे की कार्यक्षमता, परतफेड किंवा नफा. हे मालमत्ता, भांडवल, उत्पादन, विक्री इ. वर लागू केले जाऊ शकते. कोणत्याही कार्यप्रदर्शन निर्देशकांची गणना करताना, समान प्रश्नांची उत्तरे दिली जातात: "संसाधने योग्यरित्या वापरली जात आहेत का" आणि "फायदे आहेत का." इक्विटीवरील परताव्याच्या बाबतीतही हेच खरे आहे (त्याची गणना करण्यासाठी वापरलेले सूत्र खाली सादर केले आहे).
स्वतःचे भांडवल आणि गुंतवणूकदार
इक्विटी कंपनी मालक, भागधारक आणि गुंतवणूकदारांच्या आर्थिक संसाधनांचा संदर्भ देते. शेवटचा गट लोक किंवा कंपन्यांद्वारे दर्शविला जातो जे तृतीय-पक्ष कंपन्यांमध्ये व्यवसाय विकासासाठी त्यांचा निधी गुंतवतात. त्यांची गुंतवणूक फायदेशीर आहे हे जाणून घेणे त्यांच्यासाठी महत्त्वाचे आहे. बाजारात कंपनीचे पुढील सहकार्य आणि विकास यावर अवलंबून आहे.
प्रत्येक कंपनीला आर्थिक गुंतवणुकीची गरज असते - अंतर्गत आणि बाह्य दोन्ही. आणि जेव्हा हे निधी बँकेच्या कर्जाद्वारे नव्हे तर प्रायोजक किंवा मालकांच्या गुंतवणुकीद्वारे दर्शवले जातात तेव्हा परिस्थिती अधिक अनुकूल असते.
एखाद्या विशिष्ट कंपनीमध्ये गुंतवणूक करणे योग्य आहे की नाही हे कसे समजून घ्यावे? अगदी साधे. तुम्हाला फक्त तुमच्या नेट वर्थची गणना करायची आहे. सूत्र वापरण्यास सोपे आणि पारदर्शक आहे. ताळेबंद डेटावर आधारित कोणत्याही संस्थेसाठी ते वापरले जाऊ शकते.
निर्देशकाची गणना
सूत्र कसे दिसते? इक्विटीवर परतावा खालील गणना वापरून मोजला जातो:
Rsk = PE/SK, कुठे:
रु. - भांडवलावर परतावा.
एसके कंपनीचे स्वतःचे भांडवल आहे.
PE हा एंटरप्राइझचा निव्वळ नफा आहे.
इक्विटीवरील परतावा बहुतेकदा एका वर्षात मोजला जातो. आणि सर्व आवश्यक मूल्ये त्याच कालावधीसाठी घेतली जातात. प्राप्त परिणाम एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांचे संपूर्ण चित्र आणि इक्विटी भांडवलाच्या नफा देतो.
हे विसरू नका की केवळ नाही तर उधार घेतलेला निधी देखील कोणत्याही कंपनीमध्ये गुंतविला जाऊ शकतो. या प्रकरणात, इक्विटीवर परतावा, ज्यासाठी वर दिलेला आहे तो गणना सूत्र, गुंतवणूकदारांनी गुंतवलेल्या पैशाच्या प्रत्येक युनिटमधून नफ्याचे वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन देते.
आवश्यक असल्यास, टक्केवारी म्हणून परिणाम प्राप्त करण्यासाठी नफा सूत्र बदलला जाऊ शकतो. या प्रकरणात, परिणामी भागांक 100 ने गुणाकार करणे पुरेसे आहे.
तुम्हाला वेगळ्या कालावधीसाठी (उदाहरणार्थ, एका वर्षापेक्षा कमी) निर्देशकाची गणना करायची असल्यास, वेगळ्या सूत्राची आवश्यकता आहे. अशा प्रकरणांमध्ये इक्विटीवर परतावा खालीलप्रमाणे मोजला जातो:
Rsk = PE * (365 / दिवसांमध्ये कालावधी) / ((SKnp + SKkp) / 2), जेथे
SKnp आणि SKkp हे अनुक्रमे कालावधीच्या सुरूवातीस आणि शेवटी इक्विटी कॅपिटल आहेत.
सर्व काही सापेक्ष आहे
गुंतवणूकदार किंवा मालकांनी त्यांच्या गुंतवणुकीच्या नफ्याचे पूर्णपणे मूल्यांकन करण्यासाठी, त्याची तुलना दुसर्‍या कंपनीला वित्तपुरवठा करून मिळू शकणार्‍या समान निर्देशकाशी करणे आवश्यक आहे. जर प्रस्तावित गुंतवणुकीची परिणामकारकता वास्तविक गुंतवणुकीपेक्षा जास्त असेल, तर गुंतवणुकीची आवश्यकता असलेल्या इतर कंपन्यांकडे जाणे योग्य ठरेल.
मानक मूल्याची गणना करण्यासाठी विकसित केलेले सूत्र देखील वापरले जाऊ शकते. या प्रकरणातील इक्विटीवरील परताव्याची गणना कालावधीसाठी (CD) आणि आयकर (SNP) साठी बँक ठेवींवरील सरासरी दर वापरून केली जाते:
Krnk = Sd * (1-Snp).
दोन निर्देशकांची तुलना करताना, कंपनी किती चांगले काम करत आहे हे लगेच स्पष्ट होईल. परंतु संपूर्ण चित्रासाठी, इक्विटी भांडवलाच्या अनेक वर्षांच्या कार्यक्षमतेचे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे जेणेकरून नफ्यात तात्पुरती किंवा कायमची घट अधिक अचूकपणे निर्धारित केली जाऊ शकते.
कंपनीच्या विकासाची डिग्री देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे. जर कालावधीच्या शेवटी काही नवकल्पना सादर केल्या गेल्या असतील (उदाहरणार्थ, अधिक आधुनिक उपकरणांसह उपकरणे बदलणे), तर नफ्यात किंचित घट होणे अगदी स्वाभाविक आहे. परंतु या प्रकरणात, नफा निश्चितपणे त्याच्या मागील स्तरावर परत येईल - आणि, शक्यतो, उच्च होईल - कमीत कमी वेळेत.
मानदंड बद्दल
इक्विटी कॅपिटलच्या कार्यक्षमतेसह प्रत्येक निर्देशकाचे स्वतःचे मानक असते. जर आपण (उदाहरणार्थ, इंग्लंड आणि यूएसए) वर लक्ष केंद्रित केले तर नफा 10-12% च्या श्रेणीत असावा. विकसनशील देशांसाठी ज्यांच्या अर्थव्यवस्था महागाईच्या अधीन आहेत, ही टक्केवारी खूप जास्त असावी.
तुम्हाला हे माहित असणे आवश्यक आहे की तुम्ही नेहमी इक्विटीवरील परताव्यावर अवलंबून राहू नये, गणना करण्याचे सूत्र जे सुरुवातीला सादर केले आहे. मूल्य जास्त अंदाजित केले जाऊ शकते, कारण निर्देशक इतर आर्थिक लीव्हरद्वारे प्रभावित आहे. त्यापैकी एक मूल्य आहे अशा प्रकरणांसाठी, ते अस्तित्वात आहे हे आपल्याला अधिक अचूकपणे नफा आणि त्यावर काही घटकांच्या प्रभावाची गणना करण्यास अनुमती देते.
अखेरीस
प्रत्येक मालक आणि गुंतवणूकदारास चर्चा केलेल्या सूत्राची माहिती असणे आवश्यक आहे. इक्विटीवर परतावा हा व्यवसायाच्या कोणत्याही ओळीत चांगला सहाय्यक आहे. तुमचा निधी केव्हा आणि कुठे गुंतवायचा, तसेच ते काढण्यासाठी योग्य मुहूर्त सांगणारी ही गणना आहे. हे खूप आहे महत्वाची माहितीगुंतवणुकीच्या जगात.
मालक आणि व्यवस्थापकांसाठी, हे सूचक क्रियाकलापांच्या दिशेचे स्पष्ट चित्र देते. प्राप्त झालेले परिणाम व्यवसाय कसे चालू ठेवायचे हे सुचवू शकतात: त्याच मार्गावर किंवा त्यात आमूलाग्र बदल. आणि असे निर्णय घेतल्याने वाढीव नफा आणि बाजारपेठेत अधिक स्थिरता सुनिश्चित होईल.
एंटरप्राइझच्या इक्विटीवर परतावा. निर्देशक, गुणांक आणि इक्विटीवरील परताव्याची सूत्र
स्वतःचे भांडवल (इंग्रजी. ROE, म्हणजे इक्विटीवर परतावा) हे संस्थेच्या स्वतःच्या भांडवलाच्या तुलनेत निव्वळ नफ्याचे सूचक आहे. कोणत्याही गुंतवणूकदारासाठी किंवा व्यवसायाच्या मालकासाठी परताव्याचा हा सर्वात महत्त्वाचा आर्थिक सूचक आहे, जो व्यवसायात गुंतवलेले भांडवल किती प्रभावीपणे वापरले गेले हे दर्शवितो. "मालमत्तेवर परतावा" या समान सूचकाच्या विपरीत, हा निर्देशक संस्थेचे सर्व भांडवल (किंवा मालमत्ता) वापरण्याची कार्यक्षमता दर्शवितो, परंतु त्याचा फक्त तो भाग जो एंटरप्राइझच्या मालकांच्या मालकीचा आहे.
इक्विटीवर परतावा हा व्यवसाय कार्यक्षमतेचा सर्वात महत्त्वाचा निर्देशक आहे. कोणताही गुंतवणूकदार, एखाद्या एंटरप्राइझमध्ये त्याची आर्थिक गुंतवणूक करण्यापूर्वी, या पॅरामीटरचे विश्लेषण करतो. हे मालक आणि गुंतवणूकदार यांच्या मालकीची मालमत्ता किती चांगल्या प्रकारे वापरली जाते हे दर्शविते. इक्विटी गुणोत्तरावरील परतावा कंपनीच्या इक्विटीच्या निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर दर्शवतो. हे स्पष्ट आहे की जेव्हा संस्थेकडे कर्ज घेण्याच्या निर्बंधांचा भार नसलेल्या सकारात्मक मालमत्ता असतात तेव्हा अशा गणनाचा अर्थ होतो.
इक्विटी निर्देशकांवर परतावा
सरासरी आकडेवारीनुसार, यूएस आणि यूकेमध्ये इक्विटीवर परतावा अंदाजे 10-12% आहे. चलनवाढीच्या अर्थव्यवस्थेसाठी, जसे की रशियन अर्थव्यवस्था, हा आकडा जास्त असावा. इक्विटीवरील परताव्याचे विश्लेषण करताना मुख्य तुलनात्मक निकष म्हणजे पर्यायी परताव्याची टक्केवारी जी मालकाला त्याचे पैसे दुसऱ्या व्यवसायात गुंतवून मिळू शकतात. उदाहरणार्थ, जर ते दरवर्षी 10% आणू शकत असेल, परंतु व्यवसायाने फक्त 5% आणला असेल, तर असा व्यवसाय पुढे चालवण्याच्या सल्ल्याबद्दल प्रश्न उद्भवू शकतो.
आंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजन्सी S&P च्या मते, 2010 मध्ये रशियन उपक्रमांच्या भांडवलावरील परतावा 12% होता, 2011 साठी अंदाज 15% होता, 2012 साठी - 17%. देशांतर्गत अर्थशास्त्रज्ञांचा असा विश्वास आहे की 20% हे इक्विटीवर परतावण्याचे एक सामान्य मूल्य आहे.
इक्विटीवर परतावा जितका जास्त असेल तितका चांगला. तथापि, ड्युपॉन्ट सूत्रावरून पाहिल्याप्रमाणे, निर्देशकाचे उच्च मूल्य खूप जास्त आर्थिक लाभामुळे होऊ शकते, उदा. कर्ज घेतलेल्या भांडवलाचा मोठा वाटा आणि इक्विटी भांडवलाचा एक छोटासा वाटा, जो संस्थेच्या आर्थिक स्थिरतेवर नकारात्मक परिणाम करतो. हे व्यवसायाचे मुख्य नियम प्रतिबिंबित करते - अधिक नफा, अधिक जोखीम.
जर संस्थेकडे इक्विटी भांडवल (म्हणजे सकारात्मक निव्वळ मालमत्ता) असेल तरच इक्विटीवरील परताव्याची गणना करणे अर्थपूर्ण आहे. अन्यथा, गणना नकारात्मक मूल्य देते ज्याचा विश्लेषणासाठी फारसा उपयोग होत नाही.
खालील निर्देशक इक्विटीवरील परताव्यावर परिणाम करतात:
ऑपरेटिंग क्रियाकलापांची कार्यक्षमता (विक्रीतून निव्वळ नफा);
संस्थेच्या सर्व मालमत्तेचा परतावा;
स्वतःच्या आणि कर्ज घेतलेल्या निधीचे गुणोत्तर.
नफ्याचे प्रमाण पाहून व्यवसायाच्या परताव्याचे मूल्यांकन कसे करावे?
हे करण्यासाठी, पर्यायी परताव्याच्या निर्देशकांशी तुलना करणे योग्य आहे. एखाद्या व्यावसायिकाने आपले पैसे दुसऱ्या व्यवसायात गुंतवले तर त्याला किती पैसे मिळतील? उदाहरणार्थ, तो निधी बँकेच्या ठेवीमध्ये घेईल, जे दरवर्षी 10% आणेल. आणि विद्यमान एंटरप्राइझचे नफा गुणोत्तर केवळ 5% आहे. हे स्पष्ट आहे की अशा कंपनीचा विकास करणे अयोग्य आहे.
प्रदेशात ऐतिहासिकदृष्ट्या स्थापित केलेल्या मानकांसह निर्देशकाची तुलना करा. अशा प्रकारे, इंग्लंड आणि यूएसएमधील कंपन्यांची सरासरी नफा 10-12% आहे. स्थिर अर्थव्यवस्था असलेल्या देशांमध्ये, 12-15% प्रमाण इष्ट आहे. रशियासाठी - 20%. प्रत्येक विशिष्ट स्थितीत, निर्देशकाची मूल्ये अनेक घटकांनी प्रभावित होतात (महागाई, औद्योगिक विकास, समष्टि आर्थिक जोखीम इ.).
उच्च नफा याचा अर्थ नेहमीच उच्च आर्थिक परिणाम होत नाही. प्रमाण जितके जास्त तितके चांगले. परंतु जेव्हा बहुतेक गुंतवणूक एंटरप्राइझचे स्वतःचे फंड असतात. जर कर्ज असेल तर, संस्थेची दिवाळखोरी धोक्यात आहे.
अशा प्रकारे, कर्जाचा मोठा भार कंपनीच्या आर्थिक स्थिरतेसाठी धोकादायक आहे. जर कंपनीकडे समान भांडवल असेल तर इक्विटीवर परतावा मोजणे उपयुक्त आहे. गणनामध्ये कर्ज घेतलेल्या निधीचे प्राबल्य नकारात्मक सूचक देते, व्यवसायाच्या परताव्याच्या विश्लेषणासाठी व्यावहारिकदृष्ट्या अनुपयुक्त.
जरी नफा गुणोत्तराबद्दल स्पष्टपणे सांगता येत नाही. विश्लेषणात त्याच्या वापराला काही मर्यादा आहेत. मालकाचे किंवा गुंतवणूकदाराचे खरे उत्पन्न मालमत्तेवर अवलंबून नसते, परंतु कार्यक्षमतेवर (विक्री) अवलंबून असते. कंपनीच्या स्वतःच्या भांडवली गुंतवणुकीवरील परताव्याच्या एका सूचकावर आधारित कंपनीच्या उत्पादकतेचे मूल्यांकन करणे कठीण आहे.
बर्‍याच कंपन्यांचे कर्ज मोठ्या प्रमाणात आहे. त्याच बँका फक्त उधार घेतलेल्या निधीवर (आकर्षित ठेवी) अस्तित्वात आहेत. आणि त्यांची निव्वळ मालमत्ता केवळ आर्थिक स्थिरतेची हमी म्हणून काम करते.
ते जसे असो, नफा गुणोत्तर कंपनी गुंतवणूकदार आणि मालकांसाठी कमावलेले उत्पन्न दर्शवते.
इक्विटी फॉर्म्युला वर परत या
कंपनीचा इक्विटीवरील परतावा कंपनीला प्रति युनिट इक्विटी मूल्याच्या नफ्याची रक्कम दर्शविते. संभाव्य गुंतवणूकदारासाठी, या निर्देशकाचे मूल्य निर्णायक आहे:
नफ्याचे प्रमाण गुंतवलेले भांडवल किती चांगले वापरले याची कल्पना देते.
एंटरप्राइझचे अधिकृत भांडवल तयार करून मालक त्यांचे निधी गुंतवतात. त्या बदल्यात, त्यांना नफ्याच्या टक्केवारीचा हक्क आहे.
इक्विटीवरील परतावा हे कंपनीला प्रगत असलेल्या प्रत्येक रूबलमधून गुंतवणूकदाराला मिळणारा नफा दर्शवतो.
ताळेबंदावरील इक्विटीवरील परताव्याच्या सूत्राची गणना म्हणजे त्याच कालावधीसाठी एंटरप्राइझच्या इक्विटीच्या वर्षासाठी निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर. डेटा "नफा आणि तोटा स्टेटमेंट" आणि "बॅलन्स शीट" मधून घेतला जातो. आपल्याला टक्केवारी म्हणून गुणांक शोधण्याची आवश्यकता असल्यास, परिणाम 100 ने गुणाकार केला जातो.
इक्विटी सूत्रावर निव्वळ परतावा:
RSK = PE / SK (सरासरी) * 100, कुठे
RSC - इक्विटीवर परतावा,
PE - बिलिंग कालावधीसाठी निव्वळ नफा,
SK (सरासरी) - समान बिलिंग कालावधीसाठी गुंतवणूकीची सरासरी रक्कम.
सूत्र गणनाचे उदाहरण. कंपनी ए कडे 100 दशलक्ष रूबलच्या प्रमाणात स्वतःचे निधी आहेत. अहवाल वर्षासाठी निव्वळ नफा 400 दशलक्ष इतका होता. RSC = 100 दशलक्ष/400 दशलक्ष * 100 = 25%.
गुंतवणूकदार पैसा कोठे गुंतवणे अधिक फायदेशीर आहे हे ठरवण्यासाठी अनेक कंपन्यांची तुलना करू शकतो.
उदाहरण. फर्म "ए" आणि "बी" कडे समान इक्विटी कॅपिटल आहे, 100 दशलक्ष रूबल. एंटरप्राइझ “A” चा निव्वळ नफा 400 दशलक्ष आहे आणि एंटरप्राइझ “B” चा 650 दशलक्ष आहे. चला डेटाला फॉर्म्युलामध्ये बदलू. आम्हाला आढळले की कंपनी “A” चे नफा गुणोत्तर 25% आहे, “B” 15% आहे. पहिल्या संस्थेची नफा महसूल (निव्वळ नफा) च्या खर्चावर न होता स्वतःच्या निधीच्या खर्चावर जास्त होती. शेवटी, दोन्ही उद्योगांनी समान भांडवली गुंतवणूकीसह व्यवसायात प्रवेश केला. पण कंपनी बी ने चांगले काम केले.
इक्विटीवर आर्थिक परताव्यासाठी सूत्र
अधिक अचूक डेटा प्राप्त करण्यासाठी, विश्लेषण केलेल्या कालावधीचे दोन भागांमध्ये विभाजन करणे अर्थपूर्ण आहे: सुरुवातीस आणि विशिष्ट कालावधीच्या शेवटी उत्पन्नाची गणना करा.
गणना अशी आहे:
RSK = PE * 365 (व्याजाच्या वर्षातील दिवस) / ((SKng + SKkg)/2), जिथे
SKng - वर्षाच्या सुरुवातीला इक्विटी कॅपिटल;
SKkg - अहवाल वर्षाच्या शेवटी स्वतःच्या निधीची रक्कम.
जर निर्देशक टक्केवारी म्हणून व्यक्त केला जाणे आवश्यक असेल, तर त्यानुसार परिणाम 100 ने गुणाकार केला जातो.
अकाउंटिंग फॉर्ममधून कोणती संख्या घेतली जाते?
निव्वळ नफ्याची गणना करण्यासाठी (फॉर्म क्रमांक 2, “नफा आणि तोटा विवरण” वरून; रेखा क्रमांक आणि त्यांची नावे दर्शविली आहेत):
2110 "महसूल";
2320 "व्याज प्राप्त करण्यायोग्य";
2310 "इतर संस्थांमधील सहभागातून उत्पन्न";
2340 “इतर उत्पन्न”.
इक्विटी भांडवलाची रक्कम मोजण्यासाठी (फॉर्म N1, “बॅलन्स शीट” मधून):
1300 ““भांडवल आणि राखीव” या विभागासाठी एकूण” (कालावधीच्या सुरुवातीला डेटा आणि कालावधीच्या शेवटी डेटा);
1530 "भविष्यातील कालावधीसाठी उत्पन्न" (सुरुवातीचा डेटा आणि अहवाल कालावधीच्या शेवटी डेटा).
नफ्याच्या मानक पातळीची गणना करण्यासाठी सूत्र
व्यवसायात गुंतवणूक करण्यात अर्थ आहे हे कसे समजून घ्यावे? इक्विटीवर परतावा हे प्रमाणित मूल्य दाखवते. एक मार्ग म्हणजे पैसे वाढवण्याच्या इतर पर्यायांशी (इतर कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करणे, बाँड खरेदी करणे इ.) नफ्याची तुलना करणे. परताव्याची मानक पातळी ही बँकांमधील ठेवींवरील व्याज मानली जाते. व्यवसायाचा परतावा निश्चित करण्यासाठी ही एक विशिष्ट किमान, एक विशिष्ट मर्यादा आहे.
किमान नफा गुणोत्तर मोजण्यासाठी सूत्र:
RSK (n) = इयत्ता * (1 - Stnp), कुठे
RSC (n) - इक्विटीवरील परताव्याची मानक पातळी (सापेक्ष मूल्य);
इयत्ता - ठेव दर (रिपोर्टिंग वर्षासाठी सरासरी);
Stnp - आयकर दर (रिपोर्टिंग कालावधीसाठी).
जर, गणनेच्या परिणामी, गुंतवलेल्या स्वतःच्या आर्थिक संसाधनांवरील परतावा RSC (n) पेक्षा कमी झाला किंवा नकारात्मक मूल्य प्राप्त झाले, तर गुंतवणूकदारांना या कंपनीमध्ये गुंतवणूक करणे फायदेशीर नाही. अनेकांवर नफ्याचे विश्लेषण केल्यानंतर अंतिम निर्णय घेतला जातो अलीकडील वर्षे.
इक्विटीवर परतावा मोजण्यासाठी ड्यूपॉन्ट सूत्र
इक्विटी गुणोत्तरावरील परताव्याची गणना करण्यासाठी, ड्यूपॉन्ट फॉर्म्युला अनेकदा वापरला जातो. हे गुणांक तीन भागांमध्ये मोडते, ज्याचे विश्लेषण आपल्याला अंतिम गुणांकावर मोठ्या प्रमाणात काय प्रभाव पाडते हे अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यास अनुमती देते. दुसऱ्या शब्दांत, हे ROE गुणोत्तराचे तीन-घटक विश्लेषण आहे. ड्युपॉन्टचे सूत्र खालीलप्रमाणे आहे.
रिटर्न ऑन इक्विटी रेशो (डुपॉन्ट फॉर्म्युला) = (निव्वळ नफा/महसूल) * (महसूल/मालमत्ता)* (मालमत्ता/इक्विटी)
गेल्या शतकाच्या 20 च्या दशकात ड्युपॉन्ट फॉर्म्युला प्रथम आर्थिक विश्लेषणात वापरला गेला. हे अमेरिकन केमिकल कॉर्पोरेशन ड्यूपॉन्टने विकसित केले आहे. ड्युपॉन्ट सूत्रानुसार रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 3 घटकांमध्ये विभागली आहे:
ऑपरेशनल कार्यक्षमता (विक्रीवर परतावा),
मालमत्ता वापराची कार्यक्षमता (मालमत्ता उलाढाल),
लाभ (आर्थिक लाभ).
ROE (DuPont सूत्रानुसार) = विक्रीवर परतावा * मालमत्ता उलाढाल * लाभ
खरं तर, आपण सर्वकाही कमी केल्यास, आपल्याला वर वर्णन केलेले सूत्र मिळेल, परंतु घटकांचे असे तीन-घटक वेगळे करणे आपल्याला त्यांच्यातील संबंध अधिक चांगल्या प्रकारे निर्धारित करण्यास अनुमती देते.
इक्विटी गुणोत्तरावर परतावा
रिटर्न ऑन इक्विटी रेशो हे गुंतवणूकदार आणि व्यवसाय मालकांद्वारे वापरले जाणारे सर्वात महत्त्वाचे गुणोत्तर आहे, जे एंटरप्राइझमध्ये गुंतवलेले पैसे किती प्रभावीपणे वापरले गेले हे दर्शविते.
इक्विटीवर परतावा (ROE) आणि मालमत्तेवर परतावा (ROA) मधील फरक असा आहे की ROE सर्व मालमत्तेचे कार्यप्रदर्शन (ROA सारखे) दर्शवत नाही, परंतु केवळ एंटरप्राइझच्या मालकांच्या मालकीचे आहे.
या निर्देशकाचा वापर गुंतवणूकदार आणि एंटरप्राइझचे मालक त्यांच्या स्वतःच्या गुंतवणुकीचे मूल्यांकन करण्यासाठी करतात. गुणांक जितका जास्त तितकी गुंतवणूक अधिक फायदेशीर. जर इक्विटीवरील परतावा शून्यापेक्षा कमी असेल, तर भविष्यात एंटरप्राइझमधील गुंतवणूकीची व्यवहार्यता आणि परिणामकारकता यावर विचार करण्याचे कारण आहे. नियमानुसार, गुणांकाच्या मूल्याची तुलना इतर एंटरप्राइजेस, बाँड्स आणि अत्यंत प्रकरणांमध्ये, बँकेतील शेअर्समधील पर्यायी गुंतवणूकीशी केली जाते.
तेही लक्षात घेणे गरजेचे आहे महान महत्वनिर्देशक एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थिरतेवर नकारात्मक परिणाम करू शकतो. गुंतवणूक आणि व्यवसायाचे मुख्य नियम विसरू नका: अधिक नफा - अधिक जोखीम.
मॅक्सिम शिलिन
विशेषत: माहिती एजन्सी "आर्थिक वकील" साठी
% (टक्के)
निर्देशकाचे स्पष्टीकरण
इक्विटी भांडवलावर परतावा (इंग्रजी समतुल्य रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) - निर्देशक इक्विटी कॅपिटल किती प्रभावीपणे वापरला जातो हे सूचित करतो, म्हणजेच, वाढवलेल्या इक्विटी भांडवलाच्या प्रत्येक रूबलसाठी किती नफा कमावला गेला. हे सूचक मालकांसाठी सर्वात महत्वाचे आहे ( भागधारक, सहभागी), त्यामुळे तुम्हाला विश्‍लेषित कालावधीत त्यांच्या संपत्तीची वाढ कशी ठरवता येते. हे सूचक एंटरप्राइझच्या समभागांच्या मूल्याचे मूल्यांकन करताना देखील वापरले जाते, कारण इक्विटीवरील परतावा तुम्हाला शेअर मालकांना काय लाभांश देऊ शकतात हे समजून घेण्यास अनुमती देते. अपेक्षा किंवा शेअर्सचे मूल्य किती वाढेल.
या कालावधीसाठी कंपनीच्या निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर आणि त्याच कालावधीसाठी इक्विटी भांडवलाची सरासरी किंमत म्हणून त्याची गणना केली जाते.
मानक मूल्य:
वेगवेगळ्या कालावधीसाठी गुणोत्तर मोजल्याने नफ्यामधील बदल समजण्यास मदत होते. साहजिकच, उच्च गुणोत्तरे श्रेयस्कर आहेत कारण ते भांडवलाच्या समान रकमेसाठी व्युत्पन्न केलेल्या निव्वळ नफ्यात सापेक्ष वाढ दर्शवतात. रिटर्न ऑन इक्विटी रेशोमध्ये स्थिर वाढीचा ट्रेंड म्हणजे मालकांसाठी नफा मिळवण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेत वाढ. तथापि, इक्विटीमध्ये घट झाल्यामुळे (जे होऊ शकते, उदाहरणार्थ, शेअर्सच्या पुनर्खरेदीमुळे) इक्विटी गुणोत्तरामध्ये परतावा वाढतो. उच्चस्तरीयकर्जामुळे देखील गुणोत्तर वाढते, कारण याचा अर्थ असा आहे की कंपनी स्वतःच्या ऐवजी कर्जाचे भांडवल वित्तपुरवठा स्त्रोत म्हणून वापरत आहे.
मानक मर्यादेच्या बाहेर निर्देशक शोधण्याच्या समस्येचे निराकरण करण्यासाठी दिशानिर्देश
गणनेचे सूत्र विचारात घेतल्यास, आम्ही असे म्हणू शकतो की इक्विटी भांडवलाच्या प्रमाणात घट, जर कंपनीची कार्यक्षमता समान पातळीवर राहिली तर इक्विटीवरील परताव्यात वाढ होईल. उत्पादन, विक्री आणि इतर खर्च कमी केल्याने निव्वळ नफा वाढेल, तसेच उत्पन्न वाढवण्याचे काम तीव्र होईल. त्यामुळे या दिशेने काम केल्यास इक्विटीवरील परतावा वाढेल.
गणना सूत्र:
इक्विटीवर परतावा = निव्वळ नफा (निव्वळ तोटा) / सरासरी वार्षिक इक्विटी * 100% (1)
गणना उदाहरण:
कंपनी OJSC "वेब-इनोव्हेशन-प्लस"
मोजण्याचे एकक: हजार रूबल.
इक्विटीवर परतावा (2016) = 854/ (2014/2 + 2419/2) * 100 = 38.53%
इक्विटीवर परतावा (2015) = 831/ (2419 /2 + 2673 /2) *100 = 32.64%
इक्विटीवर कंपनीचा परतावा वाढतो. जर 2015 मध्ये, प्रत्येकाने स्वतःच्या निधीच्या रुबलमधून 32.64 कोपेक्स निव्वळ नफा मिळवणे शक्य केले, तर 2016 मध्ये - 38.53. जर आपण या मूल्याची तुलना मालकांसाठी उपलब्ध आर्थिक साधनांच्या नफ्याशी केली, तर वेब-इनोव्हेशन-प्लस OJSC मधील गुंतवणूक अधिक प्रभावी आहे. नफा वाढवण्याचा मुख्य घटक म्हणजे इक्विटी भांडवलाची रक्कम कमी होणे (भागधारकांनी 2014-2016 मध्ये त्यांच्या निधीचा काही भाग काढून घेतला). असे असूनही कंपनीचा निव्वळ नफा वाढतच आहे. सर्वसाधारणपणे, भागभांडवल वापरण्याची कार्यक्षमता जास्त असते.
इक्विटीवर परतावा हे गुंतवणूकदारासाठी धोरणात्मकदृष्ट्या महत्त्वाचे सूचक आहे. लेखातून आपण गुणोत्तराची गणना करण्यासाठी कोणते सूत्र आणि कोणती आरओई मूल्ये सामान्य मानली जातात हे शिकाल आणि आपल्याला एक तयार एक्सेल मॉडेल देखील मिळेल.
इक्विटीवर परतावा म्हणजे काय?
इक्विटीवर परतावा हा एक गुणोत्तर आहे जो एंटरप्राइझला किती नफा मिळेल हे दर्शवितो. टर्मचे दुसरे नाव म्हणजे रिटर्न ऑन इक्विटी रेशो.
हा निर्देशक आणि "मालमत्तेवर परतावा" मधील एक महत्त्वाचा फरक म्हणजे ते एंटरप्राइझचे संपूर्ण भांडवल नव्हे तर मालकांनी गुंतवलेला भाग वापरण्याची कार्यक्षमता दर्शवते.
इक्विटीवर परतावा: सूत्र
ROE = (कालावधीसाठी निव्वळ नफा / कालावधीसाठी सरासरी इक्विटी) x 100%
एक्सेलमध्ये इक्विटी ऑन रिटर्नचे घटक विश्लेषण कसे करावे:
ताळेबंदावरील इक्विटीवर परतावा
संस्थेच्या ताळेबंदावर आधारित इक्विटी गुणोत्तरावरील परताव्याची गणना करण्यासाठी, खालील सूत्र वापरले जाते:
ROE = (ओळ 2400 फॉर्म 2 / ओळ 1300 फॉर्म 1) x 100%
फॉर्म्युलाचा डेटा नफा आणि तोटा स्टेटमेंटच्या फॉर्म 2 आणि बॅलन्स शीटच्या फॉर्म 1 मधून नवीन आवृत्तीमध्ये घेतला आहे.
IFRS नुसार इक्विटी गुणोत्तरावर परतावा
IFRS नुसारसूत्र असे दिसेल:
RSC = ROE = कर / शेअरहोल्डरच्या इक्विटी नंतरचे निव्वळ उत्पन्न,
जेथे करानंतर निव्वळ उत्पन्न म्हणजे करानंतरचा निव्वळ नफा,
शेअरहोल्डर्स इक्विटी - शेअर कॅपिटल.
इक्विटीवर परताव्याची गणना आणि विश्लेषण करण्यासाठी एक्सेल मॉडेल
तज्ञांनी तयार केलेले एक्सेल मॉडेल डाउनलोड करा.
सामान्य ROE मूल्य
ROE एंटरप्राइझमध्ये रुबल गुंतवणुकीतून मालकाला मिळणारा नफा दर्शवतो. पश्चिमेकडील इक्विटीवरील परताव्याची सामान्य पातळी 10-12% मानली जाते. रशियासाठी (महागाईची अर्थव्यवस्था म्हणून), ROE मूल्य जास्त असावे - काही स्त्रोत 20% स्वीकार्य आकृती मानतात.
गुंतवणूकदारासाठी परताव्याची किमान स्वीकार्य पातळी म्हणजे बँक ठेवींवरील सरासरी दर. एप्रिल 2019 अखेरच्या आकडेवारीनुसार, रशियामध्ये हा आकडा 7.5% आहे.
सर्वसाधारणपणे, तुम्ही दुसऱ्या प्रकल्पात (किंवा मालमत्ता/रोखे) गुंतवणूक केल्यास मिळू शकणार्‍या परताव्याशी या गुणोत्तराची तुलना करण्याचा सल्ला तज्ञ देतात. म्हणजेच, पर्यायाच्या तुलनेत निर्देशकाचे मूल्य जितके जास्त असेल तितकी एंटरप्राइझमध्ये पैसे गुंतवण्याची कारणे जास्त असतील.
सूक्ष्मता:व्यवसाय मालकाने, ROE वर आधारित त्याच्या कंपनीचे भवितव्य ठरवताना, हे समजून घेतले पाहिजे की इक्विटी भांडवलाची सरासरी रक्कम कंपनीच्या बाजार मूल्याच्या बरोबरीची नाही.
“माजी वर्गमित्र भेटतात, एक शाळेत उत्कृष्ट विद्यार्थी होता, तर दुसरा गरीब विद्यार्थी होता.
एक उत्कृष्ट विद्यार्थी - पातळ, रॅग्ड. 600 Merc ड्रायव्हिंग करून, Versace सूटमधील हरलेला.
उत्कृष्ट विद्यार्थी:
- ऐका, वस्या, ते म्हणतात की तू व्यापारी झालास? पण तुम्ही पैसे कसे मोजता, तुम्ही शाळेत फक्त गणितात डी.
- होय, हे सोपे आहे: मी 2 डॉलरला खरेदी करतो, 4 ला विकतो; मी या 2 टक्के वर जगतो.”
नव्वदच्या दशकातील एक किस्सा नफ्याबद्दलच्या कल्पना किती वेगळ्या असू शकतात हे दाखवून देतो. खरं तर, अनेक भिन्न निर्देशक ही नफा मोजतात.
त्यापैकी एक म्हणजे रिटर्न ऑन इक्विटी रेशो (ROE). या आर्थिक निर्देशकाची गणना करण्याचे सूत्र, त्याचा वापर आणि आर्थिक अर्थ खालील लेखात आहे.
फायदेशीरतेचे प्रकार
शक्य तितक्या कार्यक्षमतेने पैसे गुंतवणे, म्हणजेच किमान गुंतवणुकीवर जास्तीत जास्त परतावा मिळवणे हे प्रत्येक गुंतवणूकदाराचे ध्येय असते. एखाद्या एंटरप्राइझच्या नफ्याची तुलना त्याच्या आर्थिक कार्यक्षमतेशी केली जाऊ शकते, कारण हे दर्शवते की कंपनी ठराविक कालावधीत (सामान्यतः एका वर्षात) किती अतिरिक्त मूल्य निर्माण करण्यास सक्षम आहे, जे यामधून, एंटरप्राइझच्या वापराची एकूण तर्कसंगतता दर्शवते. नफा मिळविण्यासाठी त्याच्या संसाधनांचा.
अर्थशास्त्रात, निरपेक्ष निर्देशक (महसूल, निव्वळ नफा आणि असेच - ते कंपनीच्या अहवालांमध्ये आढळू शकतात) आणि संबंधित निर्देशक असतात, ज्याची गणना निरपेक्षांची तुलना करून केली जाते. नफा फक्त एक सापेक्ष सूचक आहे.
मध्ये नफा तुलना करतो सामान्य दृश्यकंपनीच्या निव्वळ नफ्यासह विविध निरपेक्ष निर्देशक टक्केवारीच्या रूपात, जसे की निरपेक्ष निर्देशकाचा कोणता वाटा निव्वळ नफा आहे हे दर्शविते, त्याद्वारे त्याचे परतावा देखील दर्शवितात.
नफ्याचे सर्वात सामान्य प्रकार आहेत:
- मालमत्तेवर परतावा - कंपनीची मालमत्ता किती कार्यक्षमतेने नफा निर्माण करण्यास सक्षम आहे हे दर्शविते, कंपनीच्या मालमत्तेतील निव्वळ नफ्याचा वाटा दर्शविते.
- इक्विटीवर परतावा - इक्विटी (उत्तरदायित्वांवर भार नसलेली) किती प्रभावीपणे निव्वळ नफा निर्माण करण्यास सक्षम आहे हे दर्शवते, इक्विटीमधील निव्वळ नफ्याचा वाटा दर्शवते.
- विक्रीवर परतावा - विक्री कार्यक्षमता दर्शवते आणि कंपनीच्या कमाईतील निव्वळ नफ्याचा वाटा दर्शवते.
नफा गुणक
एका कंपनीची दुसऱ्या कंपनीशी तुलना करणे आणि मूल्यांची गणना करणे विविध प्रकारनफा विशेष गुणकांचा एक गट आहे. मुख्य आहेत:
- आरओए (मालमत्तेवर परतावा - मालमत्तेवर परतावा);
- ROE (रिटर्न ऑन इक्विटी - रिटर्न ऑन इक्विटी);
- आरओएस (विक्रीवर परतावा - विक्रीची नफा).
नफा मोजण्याचे उदाहरण म्हणून, रोझनेफ्ट कंपनीसाठी सूचित गुणकांची गणना करूया. कार्य पूर्ण करण्यासाठी, 2016 साठी कंपनीचे IFRS अहवाल घेऊ (वार्षिक अहवाल सहसा गुणकांची गणना करण्यासाठी वापरला जातो). या विधानांमधून, प्रारंभिक डेटा प्राप्त करण्यासाठी, आम्हाला ताळेबंद आणि नफा/तोटा विवरण आवश्यक असेल.
अंजीर 1. रोझनेफ्ट कंपनीचा ताळेबंद
ROA ची गणना करण्यासाठी, आम्हाला मालमत्तेचे एकूण मूल्य आवश्यक आहे, जे आम्ही बॅलन्स शीटमधून घेऊ शकतो, "एकूण मालमत्ता" - 11,030 अब्ज रूबल. नफा आणि तोटा विधानावरून, आपण संबंधित ओळीत निव्वळ नफ्याचे मूल्य घेतले पाहिजे - 201 अब्ज रूबल.
मालमत्तेवरील परताव्याची गणना करण्याचे सूत्र म्हणजे कंपनीच्या मालमत्तेच्या 11,030 अब्ज रूबलच्या 201 अब्ज रूबलच्या निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर, 100 ने गुणाकार, म्हणजे 1.8% च्या बरोबरीचे. पारंपारिकपणे, ROA वर्णित गुणकांचे सर्वात लहान मूल्य आहे.
तांदूळ. 2. रोझनेफ्ट कंपनीचा नफा आणि तोटा अहवाल
ROE ची गणना करण्यासाठी, आम्हाला कंपनीच्या इक्विटी कॅपिटलची आवश्यकता आहे, जी बॅलन्स शीट लाइनवर दर्शविली आहे - 3,726 अब्ज रूबल. परंतु हे 11,030 अब्ज रूबलच्या मालमत्तेतील फरक म्हणून देखील मोजले जाऊ शकते. आणि अल्प-मुदतीच्या दायित्वांची रक्कम (पुढील 12 महिन्यांत अदा करावयाची) RUB 2,773 अब्ज. आणि दीर्घकालीन दायित्वे (जे 12 महिन्यांपेक्षा जास्त कालावधीत भरले जाणे आवश्यक आहे) 4,531 अब्ज रूबल, म्हणजेच एकूण 7,304 अब्ज रूबल.
हे निष्पन्न झाले की इक्विटी भांडवलाचे मूल्य 3,726 अब्ज रूबल आहे. पुढील पायरी म्हणजे 201 अब्ज रूबलचा निव्वळ नफा सामायिक करणे. इक्विटी भांडवलासाठी 3726 अब्ज रूबल. आणि 100 ने गुणाकार करा, म्हणजे 5.39% च्या समान ROE मिळवा. हे ROA पेक्षा किंचित जास्त आहे, कारण, नियमानुसार, कंपनी, स्वतःच्या भांडवलाव्यतिरिक्त, कर्ज देखील आकर्षित करते.
विक्रीच्या नफ्याची गणना करण्यासाठी, आपण 201 अब्ज रूबलच्या उत्पन्न विवरणातून निव्वळ नफ्याचे मूल्य घेतले पाहिजे. आणि तत्सम अहवालातील कमाईचे मूल्य 4,887 अब्ज रूबल आहे. पुढे, आपण 201 अब्ज रूबलचे निव्वळ नफा मूल्य विभाजित केले पाहिजे. RUB 4,887 अब्ज महसूल मूल्यासाठी. आणि टक्केवारी फॉर्ममध्ये रूपांतरित करण्यासाठी 100 ने गुणाकार करा. असे दिसून आले की आरओएस 4.11% आहे.
निष्कर्ष
निव्वळ कमाईच्या अस्थिरतेमुळे, उद्योगातील इतर कंपन्यांच्या समान निर्देशकांशी तुलना करताना, अनेक कालावधीत व्यवसायाच्या नफ्याची गणना करणे उचित आहे. नफा गुंतवणूकदारांसाठी गुंतवणुकीची एकूण व्यवहार्यता दर्शवते - जर ती जोखीम-मुक्त साधनांवरील परताव्याच्या तुलनेत कमी असेल, तर गुंतवणूकदार त्यांना प्राधान्य देऊ शकतात.
नफा हे शेअर्सचे बाजारमूल्य प्रतिबिंबित करत नाही. जर एखाद्या कंपनीने चांगला नफा दाखवला, तर त्याचे शेअर्स अनेकदा बाजाराद्वारे मोठ्या प्रमाणावर वाढवले जातात. त्यामुळे सुधारणा करताना अशा कंपन्यांचे रोखे खरेदी करणे चांगले. आणि उत्पन्न गुणकांच्या डेटासह नफा गुणकांच्या निर्देशकांची तुलना करा - P/E, P/B, P/S.
स्रोत: "opentrainer.ru"
इक्विटी वर परतावा
आर्थिक स्टेटमेन्टचे विश्लेषण करताना, इक्विटी गुणोत्तरावरील परतावा एखाद्या एंटरप्राइझच्या नफ्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरला जातो.
व्याख्या: इक्विटी गुणोत्तरावरील परताव्याची गणना निव्वळ नफ्याच्या सरासरी वार्षिक रकमेच्या इक्विटी भांडवलाचे गुणोत्तर म्हणून केली जाते.सूत्रांमध्ये पदनाम (संक्षेप): ROE
समानार्थी शब्द: शेअर भांडवलाची किंमत (किंमत), इक्विटीवर परतावा, इक्विटीवर परतावा, भागधारकांच्या इक्विटीवर परतावा
इक्विटी निर्देशकावर परतावा मोजण्याचे सूत्र:
जेथे ROE इक्विटीवर परतावा आहे (इक्विटीवर परतावा), %
NI — निव्वळ नफा (निव्वळ उत्पन्न), घासणे
EC-इक्विटी कॅपिटल, घासणे.
उद्देश. भांडवलावरील परतावा हे भांडवल वापरण्याच्या कार्यक्षमतेचे वैशिष्ट्य दर्शविते आणि एंटरप्राइझला रुबलच्या भांडवलात किती निव्वळ नफा झाला हे दर्शविते.
नोंद. विश्लेषण करताना, हे लक्षात ठेवण्याचा सल्ला दिला जातो की निव्वळ नफा हे ऑपरेशन्सचे परिणाम आणि वस्तू आणि सेवांच्या किंमतींची वर्तमान पातळी प्रामुख्याने मागील कालावधीसाठी प्रतिबिंबित करते.
स्वतःचे भांडवल अनेक वर्षांमध्ये विकसित होते. हे एका लेखा अंदाजामध्ये व्यक्त केले जाते, जे कंपनीच्या वर्तमान बाजार मूल्यापेक्षा बरेच वेगळे असू शकते.
अधिक साठी तपशीलवार विश्लेषणतुम्ही इक्विटीवर परताव्याच्या 4-घटक विश्लेषणाची पद्धत वापरू शकता.
निव्वळ नफा हा ढोबळ (बॅलन्स शीट) नफ्यात समाविष्ट केला जातो आणि एकूण नफ्याचे 3-घटकांचे विश्लेषण करून, निव्वळ नफ्यातच बदल ठरवता येतो.
उदाहरण. उद्योगाच्या सरासरीच्या तुलनेत एंटरप्राइझच्या इक्विटीवरील परताव्याचे प्रमाण निश्चित करा.
कंपनीचा निव्वळ नफा 211.4 दशलक्ष रूबल इतका होता.
प्रगत भांडवलाचे प्रमाण 1709 दशलक्ष रूबल आहे.
इक्विटी गुणोत्तरावर उद्योग सरासरी परतावा 24.12% आहे.
चला एंटरप्राइझसाठी इक्विटी गुणोत्तरावरील परताव्याच्या मूल्याची गणना करूया:
ROEpr = 211.4 / 1709 = 0.1237 किंवा 12.37%.
भांडवली गुणोत्तरावर परतावा निश्चित करूया:
ROEpr / ROEsro = 12.37 / 24.12 = 0.5184 किंवा 51.84%.
एंटरप्राइझचा इक्विटीवरील परतावा हा उद्योगाच्या सरासरी गुणोत्तराच्या 51.84% आहे.
स्रोत: "investment-analysis.ru"
इक्विटीवर परतावा निश्चित करणे
इक्विटीवर परतावा हा आर्थिक विश्लेषणाचा एक महत्त्वाचा सूचक आहे. इक्विटीवरील परतावा, इतर नफा निर्देशकांप्रमाणे, व्यवसायाची कार्यक्षमता दर्शवते. अधिक तंतोतंत, कंपनीच्या भांडवली कामात मालकांचे पैसे गुंतवलेल्या परताव्याबद्दल.
सोप्या भाषेत सांगायचे तर, नफा हे समजण्यास मदत करते की प्रत्येक रूबल कंपनीला किती नफा मिळतो. इक्विटीवरील परतावा गुंतवणूकदारांना किंवा त्याच्या तज्ञांना कल्पना देऊ शकतो की कंपनी योग्य स्तरावर भांडवलावरील परतावा राखण्यासाठी किती यशस्वीरित्या व्यवस्थापित करते आणि त्याद्वारे गुंतवणूकदारांना तिचे आकर्षण किती आहे हे निर्धारित करते.
निर्देशकांच्या प्रणालीमध्ये समान निर्देशक असतो - मालमत्तेवर परतावा. तथापि, याच्या विपरीत, इक्विटीवरील परतावा आम्हाला एंटरप्राइझच्या निव्वळ इक्विटी भांडवलाच्या कार्याचा अचूकपणे न्याय करण्यास अनुमती देतो. त्याच वेळी, मालमत्तेच्या संपादनासाठी उभारलेला आणि खर्च केलेला निधी देखील मालमत्तेवरील परताव्यात व्यत्यय आणू शकतो.
इक्विटी गुणोत्तरावर परतावा कसा शोधायचा
नफा हे नेहमी त्या वस्तूच्या नफ्याचे गुणोत्तर असते ज्याच्या परताव्याचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. या प्रकरणात, आम्ही इक्विटी पाहत आहोत. याचा अर्थ आपण त्यातला नफा वाटून घेऊ.
आर्थिक विश्लेषणामध्ये, इक्विटीवरील परतावा हा सहसा ROE गुणांक (इक्विटीवरील परतावा साठी लहान) वापरून दर्शविला जातो. आम्ही हे नोटेशन वापरतो आणि नंतर निर्देशकाची गणना करण्याचे सूत्र यासारखे दिसू शकते:
ROE = Pr / SK × 100,
पीआर - निव्वळ नफा (इक्विटी इंडिकेटरवरील परतावा केवळ निव्वळ नफ्यावर आधारित मोजला जातो).
SK - इक्विटी कॅपिटल (SK). गणना अधिक माहितीपूर्ण करण्यासाठी, सरासरी SC निर्देशक घेतला जातो. त्याची गणना करण्याचा सर्वात सोपा मार्ग म्हणजे कालावधीच्या सुरूवातीस आणि शेवटी डेटा जोडणे आणि परिणाम 2 ने विभाजित करणे.
इक्विटीवर परतावा हे प्रमाण सापेक्ष असते; ते सहसा टक्केवारी म्हणून व्यक्त केले जाते.
इक्विटीवरील परताव्याचे घटक विश्लेषण
कधीकधी गणनासाठी दुसरा सूत्र वापरला जातो - तथाकथित ड्यूपॉन्ट सूत्र. हे असे दिसते:
ROE = (Pr / Vyr) × (Vyr / Act) × (Act / SK),
कुठे: ROE - आवश्यक नफा;
पीआर - निव्वळ नफा;
Vyr - महसूल;
कायदा - मालमत्ता;
SK - भागभांडवल.
इक्विटीवर परतावा - ताळेबंद सूत्र
हे सूचक केवळ गणनेद्वारेच नव्हे तर अहवाल दस्तऐवजांमधून देखील आढळू शकते. तर, ताळेबंदातून इक्विटी कशी शोधायची या प्रश्नाचे सोपे उत्तर आहे. इक्विटीवर परतावा निश्चित करण्यासाठी, ताळेबंद ओळी (फॉर्म 1) आणि उत्पन्न विवरण (फॉर्म 2) मध्ये असलेली माहिती वापरली जाते. शिल्लक सूत्र असे दिसेल:
ROE = फॉर्म 2 ची 2400 ओळ / फॉर्म 1 × 100 ची 1300 रेषा.
नफा किंवा इक्विटी भांडवलावर परतावा - मानक मूल्य
इक्विटीवरील परताव्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरला जाणारा मुख्य निकष म्हणजे व्यवसायाच्या इतर क्षेत्रातील गुंतवणूकीवरील परताव्याशी या निर्देशकाची तुलना करणे, उदाहरणार्थ, इतर कंपन्यांच्या सिक्युरिटीजमध्ये.
गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी ROE चे मानक मूल्य मोठ्या प्रमाणावर वापरले जाते. सामान्यतः, गुंतवणूकदार 10 ते 12% मूल्यांवर लक्ष केंद्रित करतात, जे विकसित देशांमधील व्यवसायांसाठी वैशिष्ट्यपूर्ण आहेत. राज्यात महागाई जास्त असेल, तर भांडवलावरील परतावा त्यानुसार वाढतो. रशियन अर्थव्यवस्थेसाठी, 20 टक्के प्रमाण मानले जाते.
जर निर्देशक नकारात्मक गेला तर, हे आधीच एक चिंताजनक सिग्नल आहे आणि इक्विटी कॅपिटलवरील परतावा वाढवण्यासाठी प्रोत्साहन आहे. परंतु मानक मूल्यापेक्षा लक्षणीय वाढ ही देखील एक प्रतिकूल परिस्थिती आहे, कारण गुंतवणुकीचे धोके वाढतात.एंटरप्राइझच्या कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी नफा किंवा इक्विटीवरील परतावा महत्त्वाचा असतो. हा निर्देशक शोधण्यासाठी, अनेक सूत्रे वापरली जातात, ज्यासाठी डेटा बॅलन्स शीट आणि आय स्टेटमेंटच्या ओळींमधून घेतला जातो.
स्रोत: "nalog-nalog.ru"
ROE - निर्देशकाची गणना करण्यासाठी सूत्र
इक्विटीवर परतावा (इक्विटीवर परतावा, शेअरहोल्डर्स इक्विटीवर परतावा, आरओई) तुमच्या स्वत:च्या गुंतवलेल्या निधीचा वापर करण्याची कार्यक्षमता दाखवते आणि त्याची टक्केवारी म्हणून गणना केली जाते. सूत्र वापरून गणना केली:
ROE = निव्वळ उत्पन्न / सरासरी शेअरहोल्डरची इक्विटी
ROE = निव्वळ उत्पन्न / सरासरी निव्वळ मालमत्ता
जेथे निव्वळ उत्पन्न हे सामान्य समभागांवर लाभांश देण्‍यापूर्वी निव्वळ उत्पन्न असते, परंतु पसंतीच्‍या समभागांवर लाभांश देण्‍यानंतर, कारण इक्विटीमध्ये पसंतीचे समभाग समाविष्ट नसतात.
ROE खालीलप्रमाणे सादर केले जाऊ शकते:
ROE = ROA * आर्थिक लाभाचे प्रमाण
हे प्रमाण दर्शविते की कर्ज घेतलेल्या निधीचा योग्य वापर केल्याने आर्थिक लाभाच्या प्रभावामुळे भागधारकांचे उत्पन्न वाढू शकते. कंपनीच्या क्रियाकलापांमधून मिळालेला नफा कर्जाच्या दरापेक्षा लक्षणीय जास्त आहे या वस्तुस्थितीमुळे हा परिणाम प्राप्त झाला आहे. आर्थिक लाभाच्या आकारानुसार, आपण उभारलेला निधी कसा वापरला जातो हे निर्धारित करू शकता - उत्पादनाच्या विकासासाठी किंवा बजेटमधील छिद्र पाडण्यासाठी.
अर्थात, चांगल्या कंपनी व्यवस्थापनासह, या निर्देशकाचे मूल्य एकापेक्षा जास्त असावे.
दुसरीकडे, आर्थिक लाभाचे खूप उच्च मूल्य देखील वाईट आहे, कारण ते संबंधित असू शकते उच्च धोका, कारण ते मालमत्तेच्या संरचनेत कर्ज घेतलेल्या निधीचा उच्च वाटा दर्शवते. हा शेअर जितका जास्त असेल तितकी कंपनीला अचानक काही किरकोळ अडचणी आल्यास निव्वळ नफा न मिळण्याची शक्यता जास्त असते.
इंडिकेटरची गणना करण्यासाठी एक विशेष दृष्टीकोन म्हणजे ड्युपॉन्ट फॉर्म्युला वापरणे, जे ROE ला अशा घटकांमध्ये मोडते जे प्राप्त झालेल्या निकालाचे सखोल आकलन करण्यास अनुमती देते:
ROE (Dupont सूत्र) = (निव्वळ उत्पन्न / महसूल) * (महसूल / मालमत्ता) * (मालमत्ता / इक्विटी)
ROE (Dupont सूत्र) = निव्वळ नफा मार्जिन * मालमत्ता उलाढाल * आर्थिक लाभ
रशियन अकाउंटिंग सिस्टीममध्ये, इक्विटी रेशोवर रिटर्नचे सूत्र हे फॉर्म घेते:
ROE = निव्वळ नफा / इक्विटी भांडवलाची सरासरी वार्षिक किंमत * 100%
ROE = ओळ 2400 / (ओळ 1300 + ओळ 1530) कालावधीच्या सुरुवातीला + (ओळ 1300 + ओळ 1530) कालावधीच्या शेवटी)/2 * 100%
ROE = निव्वळ नफा * (365/कालावधीतील दिवसांची संख्या) / इक्विटीची सरासरी वार्षिक किंमत * 100%
अनेक अर्थशास्त्रज्ञ आणि विश्लेषकांच्या मते, गुणांक मोजताना निव्वळ नफा निर्देशक वापरणे उचित आहे. हे या वस्तुस्थितीद्वारे स्पष्ट केले आहे की इक्विटीवरील परतावा हा मालकांना गुंतवलेल्या भांडवलाच्या प्रति युनिट नफ्याचा स्तर दर्शवतो.
निर्देशक एंटरप्राइझच्या स्वतःच्या वित्तपुरवठा स्त्रोतांचा वापर करण्याच्या कार्यक्षमतेचे वैशिष्ट्य दर्शवितो आणि कंपनीला स्वतःच्या निधीच्या 1 रूबलमधून किती निव्वळ नफा मिळतो हे दर्शवितो.ROE तुम्हाला मालकांनी गुंतवलेले भांडवल वापरण्याची कार्यक्षमता निर्धारित करण्यास आणि या निर्देशकाची इतर प्रकारच्या क्रियाकलापांमध्ये या निधीची गुंतवणूक केल्यामुळे मिळणाऱ्या संभाव्य उत्पन्नाशी तुलना करण्यास अनुमती देते. जागतिक व्यवहारात, ROE चा वापर बँकांच्या स्पर्धात्मकतेच्या मुख्य निर्देशकांपैकी एक म्हणून केला जातो.
स्रोत: "afdanalyse.ru"
इक्विटी वर परतावा
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) हे संस्थेच्या इक्विटी भांडवलाच्या तुलनेत निव्वळ नफ्याचे सूचक आहे. कोणत्याही गुंतवणूकदारासाठी किंवा व्यवसायाच्या मालकासाठी परताव्याचा हा सर्वात महत्त्वाचा आर्थिक सूचक आहे, जो व्यवसायात गुंतवलेले भांडवल किती प्रभावीपणे वापरले गेले हे दर्शवितो.
गणना (सूत्र)
इक्विटीवरील परताव्याची गणना संस्थेच्या इक्विटीद्वारे निव्वळ नफा (सामान्यतः वर्षासाठी) विभाजित करून केली जाते:
इक्विटीवर परतावा = निव्वळ नफा / शेअरधारकांची इक्विटी
टक्केवारी म्हणून परिणाम प्राप्त करण्यासाठी, निर्दिष्ट गुणोत्तर अनेकदा 100 ने गुणाकार केला जातो.
अधिक अचूक गणनेमध्ये ज्या कालावधीसाठी निव्वळ नफा घेतला जातो त्या कालावधीसाठी इक्विटी भांडवलाची अंकगणितीय सरासरी वापरणे समाविष्ट असते (सामान्यतः वर्षासाठी) - कालावधीच्या शेवटी इक्विटी कॅपिटल कालावधीच्या सुरुवातीला इक्विटी कॅपिटलमध्ये जोडले जाते आणि 2 ने भागले. संस्थेचा निव्वळ नफा "नफा आणि तोटा स्टेटमेंट", इक्विटी - ताळेबंदाच्या दायित्वांनुसार घेतला जातो.
इक्विटीवर परतावा = निव्वळ नफा*(365/कालावधीतील दिवसांची संख्या)/((कालावधीच्या सुरुवातीला इक्विटी + कालावधीच्या शेवटी इक्विटी)/2)
इक्विटीवर परतावा मोजण्यासाठी एक विशेष दृष्टीकोन म्हणजे ड्युपॉन्ट सूत्र वापरणे.
ड्युपॉन्ट फॉर्म्युला एका निर्देशकाला तीन घटकांमध्ये किंवा घटकांमध्ये विभाजित करतो, जे प्राप्त झालेल्या परिणामाचे सखोल आकलन करण्यास अनुमती देतात:
इक्विटीवर परतावा (डुपॉन्ट फॉर्म्युला) = (निव्वळ नफा / महसूल) * (महसूल / मालमत्ता) * (मालमत्ता / इक्विटी) = निव्वळ नफा परतावा * मालमत्ता उलाढाल * आर्थिक लाभ.
सामान्य मूल्य
सरासरी सांख्यिकीय डेटानुसार, इक्विटीवर परतावा अंदाजे 10-12% आहे (यूएसए आणि यूकेमध्ये). चलनवाढीच्या अर्थव्यवस्थेसाठी, जसे की रशियन अर्थव्यवस्था, हा आकडा जास्त असावा. इक्विटीवरील परताव्याचे विश्लेषण करताना मुख्य तुलनात्मक निकष म्हणजे पर्यायी परताव्याची टक्केवारी जी मालकाला त्याचे पैसे दुसऱ्या व्यवसायात गुंतवून मिळू शकतात.
स्रोत: "audit-it.ru"
इक्विटी गुणोत्तर ROE वर परतावा
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE, रिटर्न ऑन इक्विटी) हा एक आर्थिक निर्देशक आहे जो इक्विटीवर परतावा व्यक्त करतो. गुंतवणूक ROI वर परतावा जवळ. निर्देशक एंटरप्राइझच्या इक्विटी भांडवलाच्या कालावधीसाठी निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर दर्शवितो:
ROE = PE / SK
जेथे PE हा निव्वळ नफा आहे;
SK - भागभांडवल.
निव्वळ उत्पन्नामध्ये सामान्य स्टॉकवरील लाभांश समाविष्ट नाही आणि इक्विटीमध्ये प्राधान्यकृत स्टॉक समाविष्ट नाही.
फायदे
ROE गुणांक हा गुंतवणूकदार, शीर्ष व्यवस्थापक आणि कंपनी मालकांसाठी सर्वात महत्त्वाचा निर्देशक आहे, कारण तो त्यांच्या स्वतःच्या गुंतवणुकीची परिणामकारकता दर्शवितो (उधार घेतलेल्या निधीचा अपवाद वगळता).
दोष
विश्लेषक ROE इंडिकेटरच्या विश्वासार्हतेवर प्रश्नचिन्ह उपस्थित करतात, असा विश्वास आहे की इक्विटी गुणोत्तरावरील परतावा कंपनीच्या मूल्यापेक्षा जास्त आहे. असे 5 घटक आहेत जे ROE अपूर्णपणे विश्वासार्ह बनवतात:
- दीर्घ प्रकल्प कालावधी – विश्लेषण कालावधी जितका जास्त तितका ROE जास्त.
- ताळेबंदावरील एकूण गुंतवणुकीचा एक छोटासा वाटा. शेअर जितका लहान असेल तितका ROE जास्त.
- असमान घसारा. अहवाल कालावधीत घसारा जितका असमान असेल तितका ROE जास्त असेल.
- गुंतवणुकीवर मंद परतावा. प्रकल्पाची देयके जितकी हळू होतील तितके ROE जास्त.
- वाढ दर आणि गुंतवणूक दर. कंपनी जितकी लहान असेल तितकी ताळेबंद वाढ जलद, ROE कमी.
ROE गुणोत्तराची गणना करणे या वस्तुस्थितीमुळे क्लिष्ट आहे की जर आपण ताळेबंदावर आकर्षित केलेल्या भांडवलाचा उच्च हिस्सा असलेल्या कंपनीचे विश्लेषण केले तर ROE गणना पारदर्शक होणार नाही. निव्वळ मालमत्तेचे मूल्य ऋण असल्यास, ROE ची गणना आणि त्यानंतरचे विश्लेषण अप्रभावी आहे.
मानक मूल्य
विकसित देशांसाठी ROE प्रमाण 10-12% आहे. उच्च महागाई दर असलेल्या विकसनशील देशांसाठी – अनेक पटीने जास्त. सरासरी, 20%. ढोबळपणे सांगायचे तर, इक्विटीवर परतावा हा दर आहे ज्यावर कंपनी गुंतवणूक आकर्षित करते.
कंपनी विभागाद्वारे (व्यावसायिक क्षेत्रानुसार) इक्विटी गुणोत्तरावरील परताव्याचे विश्लेषण विशिष्ट उत्पादने आणि सेवांच्या उत्पादनासाठी व्यवसायाच्या विशिष्ट क्षेत्रात निधी गुंतवण्याची प्रभावीता स्पष्टपणे दर्शवू शकते. तसेच, गुंतवणूकदारासाठी, ज्या दोन कंपन्यांमध्ये त्याला स्वारस्य आहे त्यांच्यासाठी ROE ची तुलना करणे परताव्याच्या दृष्टीने सर्वात प्रभावी दर्शवू शकते.
ROE च्या मानक मूल्याचे मूल्यांकन करताना, बदली किंमत विचारात घेणे योग्य आहे. चालू असल्यास हा क्षणकमी जोखीम निर्देशक असलेल्या सिक्युरिटीज उपलब्ध आहेत, दरवर्षी 16% उत्पन्न देतात आणि व्यवसायाची मुख्य ओळ 9% ROE देते, नंतर ROE लक्ष्य जास्त सेट केले जावे किंवा संपूर्ण व्यवसायाचे पुनरावलोकन केले जावे.
स्रोत: "finance-m.info"
ROE गुणोत्तर मोजण्यासाठी पर्याय
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) हे कंपनीच्या निव्वळ नफ्याचे सरासरी वार्षिक शेअर भांडवलाचे गुणोत्तर आहे.
इक्विटीवर परतावा हा व्यवसायाच्या मालकांसाठीच्या नफ्याचे वैशिष्ट्य दर्शवितो, ज्याची गणना कर्जावरील व्याज वजा केल्यानंतर केली जाते (म्हणजे, ROA किंवा ROIC सारख्या निर्देशकांच्या विपरीत निव्वळ नफा, कर्जावरील व्याजाच्या रकमेनुसार समायोजित केला जात नाही).
गणना सूत्र:
या गुणांकाची गणना करण्यासाठी इतर काही पर्याय आहेत. विशेषतः, गणनेमध्ये निव्वळ नफा नव्हे तर करपूर्वीचा नफा वापरला जाऊ शकतो. याव्यतिरिक्त, काहीवेळा, ROE ऐवजी, सामान्य इक्विटी (ROCE) वर परतावा सूचक वापरला जातो, अशा परिस्थितीत निर्देशकाचे सूत्र खालीलप्रमाणे आहे:
सर्व प्रकरणांमध्ये, या गुणोत्तराची गणना वार्षिक नफा आणि तोटा अहवालातील डेटाचा वापर गृहीत धरते. गणनेमध्ये त्रैमासिक किंवा इतर अहवाल वापरले असल्यास, गुणांक वर्षातील अहवाल कालावधीच्या संख्येने गुणाकार करणे आवश्यक आहे.
स्रोत: "cfin.ru"
इक्विटी निर्देशकांवर परतावा
इक्विटीवर परतावा (ROE, म्हणजे इक्विटीवर परतावा) हे संस्थेच्या भागभांडवलाच्या तुलनेत निव्वळ नफ्याचे सूचक आहे. कोणत्याही गुंतवणूकदारासाठी किंवा व्यवसायाच्या मालकासाठी परताव्याचा हा सर्वात महत्त्वाचा आर्थिक सूचक आहे, जो व्यवसायात गुंतवलेले भांडवल किती प्रभावीपणे वापरले गेले हे दर्शवितो.
"मालमत्तेवर परतावा" या समान सूचकाच्या विपरीत, हा निर्देशक संस्थेचे सर्व भांडवल (किंवा मालमत्ता) वापरण्याची कार्यक्षमता दर्शवितो, परंतु त्याचा फक्त तो भाग जो एंटरप्राइझच्या मालकांच्या मालकीचा आहे.
इक्विटीवर परतावा हा व्यवसाय कार्यक्षमतेचा सर्वात महत्त्वाचा निर्देशक आहे. कोणताही गुंतवणूकदार, एखाद्या एंटरप्राइझमध्ये त्याची आर्थिक गुंतवणूक करण्यापूर्वी, या पॅरामीटरचे विश्लेषण करतो. हे मालक आणि गुंतवणूकदार यांच्या मालकीची मालमत्ता किती चांगल्या प्रकारे वापरली जाते हे दर्शविते.
इक्विटी गुणोत्तरावरील परतावा कंपनीच्या इक्विटीच्या निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर दर्शवतो. हे स्पष्ट आहे की जेव्हा संस्थेकडे कर्ज घेण्याच्या निर्बंधांचा भार नसलेल्या सकारात्मक मालमत्ता असतात तेव्हा अशा गणनाचा अर्थ होतो.
सरासरी आकडेवारीनुसार, यूएस आणि यूकेमध्ये इक्विटीवर परतावा अंदाजे 10-12% आहे. चलनवाढीच्या अर्थव्यवस्थेसाठी, जसे की रशियन अर्थव्यवस्था, हा आकडा जास्त असावा. इक्विटीवरील परताव्याचे विश्लेषण करताना मुख्य तुलनात्मक निकष म्हणजे पर्यायी परताव्याची टक्केवारी जी मालकाला त्याचे पैसे दुसऱ्या व्यवसायात गुंतवून मिळू शकतात.
उदाहरणार्थ, जर एखाद्या बँकेतील ठेव दरवर्षी 10% आणू शकते, परंतु व्यवसाय फक्त 5% आणत असेल, तर असा व्यवसाय पुढे चालवण्याच्या सल्ल्याबद्दल प्रश्न उद्भवू शकतो.
आंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजन्सी S&P च्या मते, 2010 मध्ये रशियन उद्योगांचे इक्विटी गुणोत्तर 12% होते, 2011 साठी अंदाज 15% होता, 2012 - 17%. देशांतर्गत अर्थशास्त्रज्ञांचा असा विश्वास आहे की 20% हे इक्विटीवर परतावण्याचे एक सामान्य मूल्य आहे.इक्विटीवर परतावा जितका जास्त असेल तितका चांगला. तथापि, ड्युपॉन्ट सूत्रावरून पाहिल्याप्रमाणे, निर्देशकाचे उच्च मूल्य खूप जास्त आर्थिक लाभामुळे होऊ शकते, उदा. कर्ज घेतलेल्या भांडवलाचा मोठा वाटा आणि इक्विटी भांडवलाचा एक छोटासा वाटा, जो संस्थेच्या आर्थिक स्थिरतेवर नकारात्मक परिणाम करतो. हे व्यवसायाचे मुख्य नियम प्रतिबिंबित करते - अधिक नफा, अधिक जोखीम.
जर संस्थेकडे इक्विटी भांडवल (म्हणजे सकारात्मक निव्वळ मालमत्ता) असेल तरच इक्विटीवरील परताव्याची गणना करणे अर्थपूर्ण आहे. अन्यथा, गणना नकारात्मक मूल्य देते ज्याचा विश्लेषणासाठी फारसा उपयोग होत नाही.
खालील निर्देशक इक्विटीवरील परताव्यावर परिणाम करतात:
- ऑपरेटिंग क्रियाकलापांची कार्यक्षमता (विक्रीतून निव्वळ नफा);
- संस्थेच्या सर्व मालमत्तेचा परतावा;
- स्वतःच्या आणि कर्ज घेतलेल्या निधीचे गुणोत्तर.
नफा गुणोत्तर वापरून व्यवसायाच्या परताव्याचे मूल्यांकन कसे करावे
हे करण्यासाठी, पर्यायी परताव्याच्या निर्देशकांशी तुलना करणे योग्य आहे. एखाद्या व्यावसायिकाने आपले पैसे दुसऱ्या व्यवसायात गुंतवले तर त्याला किती पैसे मिळतील? उदाहरणार्थ, तो निधी बँकेच्या ठेवीमध्ये घेईल, जे दरवर्षी 10% आणेल. आणि विद्यमान एंटरप्राइझचे नफा गुणोत्तर केवळ 5% आहे. हे स्पष्ट आहे की अशा कंपनीचा विकास करणे अयोग्य आहे.
प्रदेशात ऐतिहासिकदृष्ट्या स्थापित केलेल्या मानकांसह निर्देशकाची तुलना करा. अशा प्रकारे, इंग्लंड आणि यूएसएमधील कंपन्यांची सरासरी नफा 10-12% आहे. स्थिर अर्थव्यवस्था असलेल्या देशांमध्ये, 12-15% प्रमाण इष्ट आहे. रशियासाठी - 20%. प्रत्येक विशिष्ट स्थितीत, निर्देशकाची मूल्ये अनेक घटकांनी प्रभावित होतात (महागाई, औद्योगिक विकास, समष्टि आर्थिक जोखीम इ.).
उच्च नफा याचा अर्थ नेहमीच उच्च आर्थिक परिणाम होत नाही. प्रमाण जितके जास्त तितके चांगले. परंतु जेव्हा बहुतेक गुंतवणूक एंटरप्राइझचे स्वतःचे फंड असतात. जर कर्ज असेल तर, संस्थेची दिवाळखोरी धोक्यात आहे.
अशा प्रकारे, कर्जाचा मोठा भार कंपनीच्या आर्थिक स्थिरतेसाठी धोकादायक आहे. जर कंपनीकडे समान भांडवल असेल तर इक्विटीवर परतावा मोजणे उपयुक्त आहे. गणनामध्ये कर्ज घेतलेल्या निधीचे प्राबल्य नकारात्मक सूचक देते, व्यवसायाच्या परताव्याच्या विश्लेषणासाठी व्यावहारिकदृष्ट्या अनुपयुक्त. जरी नफा गुणोत्तराबद्दल स्पष्टपणे सांगता येत नाही. विश्लेषणात त्याच्या वापराला काही मर्यादा आहेत.
मालकाचे किंवा गुंतवणूकदाराचे खरे उत्पन्न मालमत्तेवर अवलंबून नसते, परंतु कार्यक्षमतेवर (विक्री) अवलंबून असते.
कंपनीच्या स्वतःच्या भांडवली गुंतवणुकीवरील परताव्याच्या एका सूचकावर आधारित कंपनीच्या उत्पादकतेचे मूल्यांकन करणे कठीण आहे. बर्‍याच कंपन्यांचे कर्ज मोठ्या प्रमाणात आहे. त्याच बँका फक्त उधार घेतलेल्या निधीवर (आकर्षित ठेवी) अस्तित्वात आहेत. आणि त्यांची निव्वळ मालमत्ता केवळ आर्थिक स्थिरतेची हमी म्हणून काम करते. ते जसे असो, नफा गुणोत्तर कंपनी गुंतवणूकदार आणि मालकांसाठी कमावलेले उत्पन्न दर्शवते.
इक्विटी फॉर्म्युला वर परत या
कंपनीचा इक्विटीवरील परतावा कंपनीला प्रति युनिट इक्विटी मूल्याच्या नफ्याची रक्कम दर्शविते. संभाव्य गुंतवणूकदारासाठी, या निर्देशकाचे मूल्य निर्णायक आहे:
- नफ्याचे प्रमाण गुंतवलेले भांडवल किती चांगले वापरले याची कल्पना देते.
- एंटरप्राइझचे अधिकृत भांडवल तयार करून मालक त्यांचे निधी गुंतवतात. त्या बदल्यात, त्यांना नफ्याच्या टक्केवारीचा हक्क आहे.
- इक्विटीवरील परतावा हे कंपनीला प्रगत असलेल्या प्रत्येक रूबलमधून गुंतवणूकदाराला मिळणारा नफा दर्शवतो.
आपण नफा गुणोत्तर मोजू शकता वेगळा मार्ग. सूत्राची निवड गणना कार्यांवर अवलंबून असते. ताळेबंदावरील इक्विटीवरील परताव्याच्या सूत्राची गणना म्हणजे त्याच कालावधीसाठी एंटरप्राइझच्या इक्विटीच्या वर्षासाठी निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर. डेटा "नफा आणि तोटा स्टेटमेंट" आणि "बॅलन्स शीट" मधून घेतला जातो. आपल्याला टक्केवारी म्हणून गुणांक शोधण्याची आवश्यकता असल्यास, परिणाम 100 ने गुणाकार केला जातो.
इक्विटी सूत्रावर निव्वळ परतावा:
RSK = PE / SK (सरासरी) * 100,
जेथे RSC इक्विटीवर परतावा आहे,
PE - बिलिंग कालावधीसाठी निव्वळ नफा,
SK (सरासरी) – त्याच बिलिंग कालावधीसाठी गुंतवणुकीची सरासरी रक्कम.
सूत्र गणनाचे उदाहरण. कंपनी ए कडे 100 दशलक्ष रूबलच्या प्रमाणात स्वतःचे निधी आहेत. अहवाल वर्षासाठी निव्वळ नफा 400 दशलक्ष इतका होता. RSC = 100 दशलक्ष/400 दशलक्ष * 100 = 25%.
गुंतवणूकदार पैसा कोठे गुंतवणे अधिक फायदेशीर आहे हे ठरवण्यासाठी अनेक कंपन्यांची तुलना करू शकतो.
उदाहरण. फर्म "ए" आणि "बी" कडे समान इक्विटी कॅपिटल आहे, 100 दशलक्ष रूबल. एंटरप्राइझ “A” चा निव्वळ नफा 400 दशलक्ष आहे आणि एंटरप्राइझ “B” चा 650 दशलक्ष आहे. चला डेटाला फॉर्म्युलामध्ये बदलू. आम्हाला आढळले की कंपनी “A” चे नफा गुणोत्तर 25% आहे, “B” 15% आहे.
पहिल्या संस्थेची नफा महसूल (निव्वळ नफा) च्या खर्चावर न होता स्वतःच्या निधीच्या खर्चावर जास्त होती. शेवटी, दोन्ही उद्योगांनी समान भांडवली गुंतवणूकीसह व्यवसायात प्रवेश केला. पण कंपनी बी ने चांगले काम केले.
इक्विटीवर आर्थिक परताव्यासाठी सूत्र
अधिक अचूक डेटा प्राप्त करण्यासाठी, विश्लेषण केलेल्या कालावधीचे दोन भागांमध्ये विभाजन करणे अर्थपूर्ण आहे: सुरुवातीस आणि विशिष्ट कालावधीच्या शेवटी उत्पन्नाची गणना करा.
गणना अशी आहे:
RSK = PE * 365 (व्याजाच्या वर्षातील दिवस) / ((SKng + SKkg)/2),
जेथे वर्षाच्या सुरुवातीला SKng हे इक्विटी कॅपिटल असते;
SKkg - अहवाल वर्षाच्या शेवटी स्वतःच्या निधीची रक्कम.
जर निर्देशक टक्केवारी म्हणून व्यक्त केला जाणे आवश्यक असेल, तर त्यानुसार परिणाम 100 ने गुणाकार केला जातो.
अकाउंटिंग फॉर्ममधून कोणती संख्या घेतली जाते?
निव्वळ नफ्याची गणना करण्यासाठी (फॉर्म क्रमांक 2, “नफा आणि तोटा विवरण” वरून; रेखा क्रमांक आणि त्यांची नावे दर्शविली आहेत):
- 2110 "महसूल";
- 2320 "व्याज प्राप्त करण्यायोग्य";
- 2310 "इतर संस्थांमधील सहभागातून उत्पन्न";
- 2340 “इतर उत्पन्न”.
इक्विटी भांडवलाची रक्कम मोजण्यासाठी (फॉर्म N1, “बॅलन्स शीट” मधून):
- 1300 ““भांडवल आणि राखीव” या विभागासाठी एकूण” (कालावधीच्या सुरुवातीला डेटा आणि कालावधीच्या शेवटी डेटा);
- 1530 "भविष्यातील कालावधीसाठी उत्पन्न" (सुरुवातीचा डेटा आणि अहवाल कालावधीच्या शेवटी डेटा).
नफ्याच्या मानक पातळीची गणना करण्यासाठी सूत्र
व्यवसायात गुंतवणूक करण्यात अर्थ आहे हे कसे समजून घ्यावे? इक्विटीवर परतावा हे प्रमाणित मूल्य दाखवते. एक मार्ग म्हणजे पैसे वाढवण्याच्या इतर पर्यायांशी (इतर कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करणे, बाँड खरेदी करणे इ.) नफ्याची तुलना करणे. परताव्याची मानक पातळी ही बँकांमधील ठेवींवरील व्याज मानली जाते. व्यवसायाचा परतावा निश्चित करण्यासाठी ही एक विशिष्ट किमान, एक विशिष्ट मर्यादा आहे.
किमान नफा गुणोत्तर मोजण्यासाठी सूत्र:
RSK (n) = इयत्ता * (1 – Stnp),
जेथे RSC (n) ही इक्विटीवरील परताव्याची मानक पातळी आहे (सापेक्ष मूल्य);
इयत्ता – ठेव दर (रिपोर्टिंग वर्षासाठी सरासरी);
Stnp - आयकर दर (रिपोर्टिंग कालावधीसाठी).
जर, गणनेच्या परिणामी, गुंतवलेल्या स्वतःच्या आर्थिक संसाधनांवरील परतावा RSC (n) पेक्षा कमी झाला किंवा नकारात्मक मूल्य प्राप्त झाले, तर गुंतवणूकदारांना या कंपनीमध्ये गुंतवणूक करणे फायदेशीर नाही. गेल्या काही वर्षांतील नफ्याचे विश्लेषण करून अंतिम निर्णय घेतला जातो.
इक्विटीवर परतावा मोजण्यासाठी ड्यूपॉन्ट सूत्र
इक्विटी गुणोत्तरावरील परताव्याची गणना करण्यासाठी, ड्यूपॉन्ट फॉर्म्युला अनेकदा वापरला जातो. हे गुणांक तीन भागांमध्ये मोडते, ज्याचे विश्लेषण आपल्याला अंतिम गुणांकावर मोठ्या प्रमाणात काय प्रभाव पाडते हे अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यास अनुमती देते. दुसऱ्या शब्दांत, हे ROE गुणोत्तराचे तीन-घटक विश्लेषण आहे. ड्युपॉन्टचे सूत्र खालीलप्रमाणे आहे.
रिटर्न ऑन इक्विटी रेशो (डुपॉन्ट फॉर्म्युला) = (निव्वळ नफा/महसूल) * (महसूल/मालमत्ता)* (मालमत्ता/इक्विटी)
गेल्या शतकाच्या 20 च्या दशकात ड्युपॉन्ट फॉर्म्युला प्रथम आर्थिक विश्लेषणात वापरला गेला. हे अमेरिकन केमिकल कॉर्पोरेशन ड्यूपॉन्टने विकसित केले आहे. ड्युपॉन्ट सूत्रानुसार रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 3 घटकांमध्ये विभागली आहे:
- ऑपरेशनल कार्यक्षमता (विक्रीवर परतावा),
- मालमत्ता वापराची कार्यक्षमता (मालमत्ता उलाढाल),
- लाभ (आर्थिक लाभ).
ROE (DuPont सूत्रानुसार) = विक्रीवर परतावा * मालमत्ता उलाढाल * लाभ
खरं तर, आपण सर्वकाही कमी केल्यास, आपल्याला वर वर्णन केलेले सूत्र मिळेल, परंतु घटकांचे असे तीन-घटक वेगळे करणे आपल्याला त्यांच्यातील संबंध अधिक चांगल्या प्रकारे निर्धारित करण्यास अनुमती देते.
इक्विटी गुणोत्तरावर परतावा
इक्विटी रेशो ऑन रिटर्न हे गुंतवणूकदार आणि व्यवसाय मालकांद्वारे वापरले जाणारे सर्वात महत्वाचे गुणोत्तर आहे, जे कंपनीमध्ये गुंतवलेले पैसे किती प्रभावीपणे वापरले गेले हे दर्शविते.
इक्विटीवर परतावा (ROE) आणि मालमत्तेवर परतावा (ROA) मधील फरक असा आहे की ROE सर्व मालमत्तेचे कार्यप्रदर्शन (ROA सारखे) दर्शवत नाही, परंतु केवळ एंटरप्राइझच्या मालकांच्या मालकीचे आहे.
या निर्देशकाचा वापर गुंतवणूकदार आणि एंटरप्राइझचे मालक त्यांच्या स्वतःच्या गुंतवणुकीचे मूल्यांकन करण्यासाठी करतात. गुणांक जितका जास्त तितकी गुंतवणूक अधिक फायदेशीर. जर इक्विटीवरील परतावा शून्यापेक्षा कमी असेल, तर भविष्यात एंटरप्राइझमधील गुंतवणूकीची व्यवहार्यता आणि कार्यक्षमतेबद्दल विचार करण्याचे कारण आहे.
नियमानुसार, गुणांकाच्या मूल्याची तुलना इतर एंटरप्राइजेस, बाँड्स आणि अत्यंत प्रकरणांमध्ये, बँकेतील शेअर्समधील पर्यायी गुंतवणूकीशी केली जाते. हे लक्षात घेणे महत्वाचे आहे की निर्देशकाचे खूप जास्त मूल्य एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थिरतेवर नकारात्मक परिणाम करू शकते. गुंतवणूक आणि व्यवसायाचे मुख्य नियम विसरू नका: अधिक नफा - अधिक जोखीम.
